电子交易平台的发展，改变了许多OTC市场的交易流程，有时甚至模糊了传统OTC市场和交易所的界限。许多情况下，电子经纪平台允许经纪商和非经纪商直接提供报价，并通过电子系统直接完成交易。对直接参与者而言，这再现了交易所多边贸易的特点。 与交易所里每个交易者待遇一致不同，电子平台可以按照规模、信用评级等对客户进行区别对待。此外，交易的结算和交割仍将是买卖双方的事情，而场内交易则是由交易所来协调和保证交易的。并且其流动性和功能变差。这导致了两个严重的并发症：无法估计手中持有资产的价值，无法将它们付诸交易。
OTC市场和次贷金融危机
值得一提的是上次美国次贷金融危机和OTC市场有莫大(博客,微博)关系。OTC市场的结构有助于解释目前的危机中抵押贷款（CDOs, 把风险和潜在的资产分为若干部分，将每部分单独出售）和其他结构化证券所面临的问题。信贷衍生工具、商业票据、市政债券、证券化的助学贷款，也面临着同样的问题。所有的这些证券，都是通过OTC市场进行交易，在正常时期，它们的流动性和功能良好，但当市场骚乱来临时，它们无法抵御，并且其流动性和功能变差。这导致了两个严重的并发症：无法估计手中持有资产的价值，无法将它们付诸 交易。
在一个没有流动和秩序的市场中，是没有价格披露这一过程的因此，也没有简单权威的方式来估计证券和衍生品的价值。 金融机构，如商业银行、 投资公司，有一个无法解决的问题：当用以估量资产和衍生品价值的市场价格不复存在时，继续汇集信息披露和报告需求就成为了难题。 不仅没有市场价格，而且没有基准价格（类似资产的估计价 格）。因此，一度通过市场价格（或至少是有可比性的基准价格）来定价的资产，现在 可以归咎于模型的数据不够充足。对这种价值观依赖的加剧，进一步削弱了市场信 心，因为交易者不知道自己所持有资产的价值，以及其他交易者资产的价值。
经纪商一方面面临着资产负债表上长期债券的紧缩，另一方面又面临着流动性资产过多，从市场上退出了。 暴涨暴跌使得继续做市更加危险也更加昂贵。 没有了经纪商，就没有了交易，特别是对如抵押贷款、信贷衍生工具、市政债券这类的证券而言更是如 此。没有了买家，投资者就不可能通过减仓来减少损失，也不可能卖掉这些证券，通过用更多的贷款抵押品筹措资金以持有其他资产。就是通过这种方式， OTC市场的流动性缺乏助长了金融危机的广度和深度。
二、美国OTC市场
美国传统的场外交易市场包括OTC（Over the Counter Bulletin Board，即美国场外柜台交易系统）和传统的粉单市场（Pink Sheet）。近年来逐渐发展统一成为OTC 市场（OTC Markets），下设OTCQX, OTCQB 和OTC Pink 等板块。
OTC 市场是由美国证券商协会（NASD）为那些无法达到美国三大主流证券交易市场上市要求的小型公司而成立的报价系统，由纳斯达克直接监管，是提供场外交易实时报价、最新成交价格和成交量信息的电子交易系统。它通过提供公开信息，能使这些证券在合法、良好的次级流通市场上交易，并可以有效地提高证券的流动性与知名度。
OTC市场挂牌上市概览：
★ OTC市场挂牌上市标准
OTC没有固定上市标准，任何股份公司的股票都可以在此报价。但是要求股票发行人必须向SEC或相应的监管当局提交所要求的信息披露文件、并且承担财务季报和年报等信息披露义务。财务报表及申报文件须经会计师、律师审定签名，所有在OTC报价的公司必须通过至少一家做市商保荐。如果无任何做市商为该公司报价，则该公司将被OTC除名。
通过OTC市场升板至纳斯达克市场交易
在OTC挂牌的公司，只要达到净资产到400万美元，税后年度利润超过75万美元或市值达5000万美元，股东在300人以上，股价达到4美元每股；或者符合其他标准，便可升板进入纳斯达克资本市场。因此，OTC又被称为“纳斯达克的预备市场”。比如闻名世界的微软、思科等最初都是在OTC上市，从而发展壮大起来的。
公司在OTC挂牌，如想申请在纳斯达克挂牌交易，只需要经过6-8个星期的挂牌程序，而不需要经过美国证券交易委员会（SEC）登记程序和公募程序，相比IPO等常规方式而言，程序非常便利。因为在OTC挂牌的公司已经是一个美国的公众公司，并满足了美国证监会对公众公司的所有要求，所以不存在另行的美国证监会审批过程。同时挂牌也并非资金募集过程。
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